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自愿公司行动

机器翻译译自英文（docs.alpaca.markets）本页 42 段已全部译完

自愿公司行动

自愿公司行动如何传达给客户？

Alpaca 与第三方供应商合作来传达自愿公司行动。当有自愿公司行动时，会向每位客户发送包含详情和操作说明的电子邮件。这些邮件上会显示经纪合作伙伴名称，并可选择添加徽标。

我们可以阻止所有自愿行动（例如权利分配）吗？

不，这些必须发送给客户。这些有相关成本，通常会阻止客户对其采取行动。成本为每个客户每次自愿公司行动 100 美元，这在电子邮件中说明。如果没有现金在账户中（此处即为这种情况），Alpaca 可以拒绝客户采取行动的决定。

为什么变更名称响应体中有 qty 字段 != 0？

CUSIP 变更、代码变更或两者兼有都会导致这种情况发生。基本上会有两笔 NC 事件，移除旧代码时数量为负，添加新代码时数量为正。

有哪些可能的自愿行动？

  • 荷兰式拍卖/购买/要约收购： 指公司希望以特定价格购买你的股份，或要求你选择愿意出售股份的价格。
  • 转换/交换要约： 指公司提出用新类型的实物股份（如债券或固定收益证券）交换你的股份。
  • 选择合并： 指公司提出以现金、新股份或两者组合的方式支付你当前持有的股份。
  • 同意请求： 指公司通常请求你作为债券持有人同意修改债券协议。
  • 供股： 指公司在公开发售股份之前，先向你发售新股份（通常低于市场价格）。
  • 认股权证行权： 指公司提出以特定行权价向你发售新股份。到期日最长可达 5 年后。

什么是单位拆分，Alpaca 如何处理它们？

  • 单位是一种证券，通常包含普通股和认股权证的组合。也可能包含权利，但这较少见。
  • 单位拆分可以是强制事件或自愿事件
    • 对于强制事件
      • 客户将根据单位拆分比率获得普通股和认股权证的组合；客户无需采取任何行动
      • 此事件将使用 REORG 条目类型
    • 对于自愿事件
      • 只要代理窗口开放以执行单位拆分，客户就可以选择是否拆分其单位。
      • 我们通常没有很多客户交易单位，但只要单位拆分的窗口开放，合作伙伴可以随时请求。这将附带 100.00 美元的自愿提交费。
      • 此事件将使用 VOF 条目类型

Alpaca 如何处理自愿公司行动？

在 Alpaca 这边，自愿公司行动使用 3 种主要的 NTA 活动类型：VOF、REORG 和 FEE：

  • 当股票发生变更时使用 VOF。
  • 当现金发生变更时使用 REORG。
  • FEE 用于记录与 VCA 相关的费用。

Alpaca 处理自愿公司行动的一般流程如下：

  1. 客户的标的股份被转移至对冲/占位证券；这样，他们就不会清算已被选定的股份
    • 这通过 2 笔 VOF 分录完成（1 笔移除标的股份，1 笔分配对冲）
  2. 一旦我们从 DTC 收到分配（通常在客户提交选择后一两周），我们就会移除对冲证券并分配自愿付款（通常是现金或新股份）
    • 如果收到的是现金；会有 1 笔 VOF 分录移除对冲股份，1 笔 REORG 分录分配现金
    • 如果收到的是新股份；会有 2 笔 VOF 分录，分别移除对冲股份和分配新股份

以下是不同的要约类型以及针对它们会创建的标准 Alpaca NTA，请注意具体场景可能会有细微差异：

  • 购买/要约收购 - 在此处说明，会由以下组合构成：
    • 3 笔 VOF
      • 移除标的股份
      • 分配对冲股份
      • 当我们从 DTC 收到付款时移除对冲股份
    • 当我们从 DTC 收到付款时，通过 REORG 将现金分配给客户
    • FEE 分录
  • 交换要约 - 在此说明，会由以下组合构成：
    • 4 笔 VOF
      • 移除标的股份
      • 分配对冲股份
      • 当我们从 DTC 收到付款时移除对冲股份
      • 当我们从 DTC 收到付款时分配新股份
    • FEE 分录
  • 供股/认股权证要约 - 在此说明，会由以下组合构成：
    • 2 笔 VOF
      • 分配权利
      • 行使权利
    • 或 4 笔 VOF（如果需要像前面几种情况那样移至对冲）
    • 2 笔 FEE 分录。
    • 还可能有一笔额外的 REORG（用于强制事件，例如无价值移除）。
  • 同意请求 - 不适用

NTA 示例

以下提供了一些针对上述要约类型会收到的 NTA 示例，供参考：

购买/要约收购示例

MNST 股份通过一笔 VOF 分录移除

{  
  "id": "f2ad14c5-f46b-47bd-b6cc-422dd535f086",  
  "qty": -97,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "MNST",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Monster Beverage voluntary submission (expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

611NSP014（对冲证券）通过一笔 VOF 分录进行分配

{  
  "id": "221e1a62-5e43-4288-b320-0921c6bc56cb",  
  "qty": 97,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "611NSP014",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Monster Beverage voluntary submission (expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

在收到来自 DTC 的分配后，611NSP014 通过一笔 VOF 分录被移除

{  
  "id": "aeb0dc92-1197-4c33-96f6-2545b43d37c6",  
  "qty": -97,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "611NSP014",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Monster Beverage voluntary allocation (expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-12",  
  "system_date": "2024-06-12",  
  "per_share_amount": null  
}

现金通过一笔 REORG 分录分配给客户

{
  "id": "6c452d1f-bcec-4300-b857-faae17f8624e",
  "qty": 0,
  "price": null,
  "status": "executed",
  "symbol": "611NSP014",
  "entry_type": "REORG",
  "net_amount": 5141,
  "description": "Monster Beverage voluntary allocation (expiration 06/05/24)",
  "settle_date": "2024-06-12",
  "system_date": "2024-06-12",
  "per_share_amount": null
}

费用通过一笔 Fee 分录入账

{  
  "id": "2af9d6d2-c1bd-49f1-a9df-6d14a13f4af5",  
  "qty": 0,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "",  
  "entry_type": "FEE",  
  "net_amount": -100,  
  "description": "Monster Beverage Voluntary Submission Fee (expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-12",  
  "system_date": "2024-06-12",  
  "per_share_amount": null  
}

交换要约示例

CMI 股份通过一笔 REORG 分录移除

{  
  "id": "7642d450-69d0-4d7e-87e0-62b0b94a3097",  
  "qty": -99,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "CMI",  
  "entry_type": "REORG",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Voluntary Tender Election for Cummins, Inc. (CMI)",  
  "settle_date": "2024-03-12",  
  "system_date": "2024-03-12",  
  "per_share_amount": null  
}

231992017（对冲证券）通过一笔 REORG 分录进行分配

{  
  "id": "c163bd41-c9d7-4204-816e-1b8bd98091df",  
  "qty": 99,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "231992017",  
  "entry_type": "REORG",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Voluntary Tender Election for Cummins, Inc. (CMI)",  
  "settle_date": "2024-03-12",  
  "system_date": "2024-03-12",  
  "per_share_amount": null  
}

费用通过一笔 Fee 分录入账

{  
  "id": "d9a91441-558a-41f9-8926-bd9446308c58",  
  "qty": 0,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "",  
  "entry_type": "FEE",  
  "net_amount": -100,  
  "description": "Voluntary Tender Election for Cummins, Inc. (CMI) Fees",  
  "settle_date": "2024-03-12",  
  "system_date": "2024-03-12",  
  "per_share_amount": null  
}

231992017（对冲证券）的股份通过一笔 VOF 分录被移除

{  
  "id": "58259fb2-973b-407d-8e18-e7080ae65bdc",  
  "qty": -99,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "231992017",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Voluntary Tender Payment for Cummins, Inc. (CMI)",  
  "settle_date": "2024-03-20",  
  "system_date": "2024-03-20",  
  "per_share_amount": null  
}

ATMU 股份通过一笔 VOF 分录进行分配

{  
  "id": "04226589-e3a5-43fd-a69e-dbda35546b3e",  
  "qty": 1190,  
  "price": 22.33,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "ATMU",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Voluntary Tender Payment for Cummins, Inc. (CMI)",  
  "settle_date": "2024-03-20",  
  "system_date": "2024-03-20",  
  "per_share_amount": null  
}

供股示例

新股份的 FEE：

{  
  "id": "f71b410e-b9c4-4071-b627-f5ea92633e89",  
  "qty": 0,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "",  
  "entry_type": "FEE",  
  "net_amount": -2125,  
  "description": "Barnes & Noble Rights Exercise Cost (067RGT019)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

DTC 费用

{  
  "id": "8c82a56a-7602-4a83-977b-aafd1cea3db8",  
  "qty": 0,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "",  
  "entry_type": "FEE",  
  "net_amount": -100,  
  "description": "Barnes & Noble Rights Exercise Submission Fee (067RGT019)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

VOF 用于移除标的证券

{  
  "id": "47007871-2f92-4adf-b7dc-efc6b1550fe7",  
  "qty": -2500,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "067RGT019",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Rights Exercise (symbol BNED; expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

VOF 用于分配对冲证券

{  
  "id": "01233557-9f6b-403f-8832-6b70f057d85c",  
  "qty": 2500,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "067BAS012",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Rights Exercise (symbol BNED; expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-05",  
  "system_date": "2024-06-05",  
  "per_share_amount": null  
}

VOF 用于移除对冲证券

{  
  "id": "42830cc1-2dfb-4d6f-959b-463c148774ac",  
  "qty": -2500,  
  "price": null,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "067BAS012",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Rights Payment (symbol BNED; expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-11",  
  "system_date": "2024-06-11",  
  "per_share_amount": null  
}

VOF 用于分配新股份

{  
  "id": "43eb77dd-1b8c-4b3d-81b1-647a00436aa3",  
  "qty": 42500,  
  "price": 0.09,  
  "status": "executed",  
  "symbol": "BNED",  
  "entry_type": "VOF",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Rights Payment (symbol BNED; expiration 06/05/24)",  
  "settle_date": "2024-06-11",  
  "system_date": "2024-06-11",  
  "per_share_amount": null  
}

在本例中，由于强制事件（无价值移除）还产生了一笔额外的 REORG

{  
  "id": "89f26a95-2624-43ab-a95c-a17db20dc361",  
  "qty": -150,  
  "price": null,  
  "status": "correct",  
  "symbol": "067RGT019",  
  "entry_type": "REORG",  
  "net_amount": 0,  
  "description": "Worthless Removal - 067RGT019",  
  "settle_date": "2024-06-13",  
  "system_date": "2024-06-13",  
  "per_share_amount": null  
}

请注意，本文仅供参考。上述示例仅用于说明目的。Alpaca不提供投资、税务或法律建议。请就本文中的任何投资、税务或法律声明咨询你自己的独立顾问。

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