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固定收益

机器翻译译自英文（docs.alpaca.markets）本页 82 段已全部译完

固定收益产品概述

Alpaca 为 Broker API 合作伙伴提供日益增多的固定收益证券。这些产品为最终用户提供了通过债务工具分散投资组合的方式。

产品类别

  • 美国国债：由美国政府发行的主权债务证券。我们目前支持短期国库券（T-Bills），并将扩展到中期国债（T-Notes）和长期国债（T-Bonds）。
  • 美国公司债：由美国公司发行的债务证券。我们支持多种投资级和高收益债券。

主要功能

  • API 驱动的交易：所有交易和数据检索均通过 Broker API 执行。
  • 最优价格执行：Alpaca 汇总多个流动性提供商的报价，以确保在美国债券市场交易时段内具有竞争力的定价。
  • 广泛准入：面向所有 Broker API 合作伙伴及其最终用户开放。
  • 全额面值：证券以全额面值交易，通常以 1,000 美元面值为增量。不足整单位面额的交易计划在未来版本中推出。

交易与订单

所有固定收益产品的下单和管理订单的核心机制是一致的。

市场时段

  • 常规时段：美国东部时间上午 9:30 - 下午 4:00。
  • 盘前和盘后队列：在美国东部时间下午 4:00 至次日上午 9:30 之间提交的订单将排队，并在市场开盘时发送执行。对于周末，在周五下午 4:00 至周一美国东部时间上午 9:30 之间提交的订单将排队，并在周一市场开盘时执行。

订单管理

  • 下单：所有订单均通过 API 提交。目前支持订单有效期为 day 的市价单和限价单。
  • 订单排队：在市场时段之外下的订单将获得已接受（accepted）状态，并在市场重新开盘时执行。
  • 取消：
    • 市场时段内：取消请求立即发送至执行场所。
    • 市场时段外：状态为 accepted 的订单立即取消。已发送至场所的订单将变为 pending_cancel，直到市场重新开盘。

订单规模

  • 最小订单规模：1,000 美元面值。
  • 最大订单规模：1,000,000 美元面值。

定价、加价和费用

  • 净价：价格以债券面值的百分比报价。这是“净价”，不包括应计利息。最终结算金额将包括附息债券的任何应计利息。
  • 加价：Alpaca 和/或合作伙伴的加价包含在最终执行价格中。
  • 监管费用：美国国债的销售需向交易报告与合规引擎（TRACE）报告，并产生少量监管费用。

美国国债 API 参考

美国短期国库券（T-Bills）是期限为一年或更短的短期政府债务证券。它们以折价发行，到期按面值赎回，没有定期息票支付。

列出美国国债

获取可用的美国国债证券列表。

查询参数：

参数类型描述
subtypestring（可选）按类型筛选：bill、note、bond、strips、tips、floating。
bond_statusstring（可选）按状态筛选：outstanding、matured、pre_issuance。
cusipsstring（可选）最多 1000 个 CUSIP 的逗号分隔列表。
isinsstring（可选）最多 1000 个 ISIN 的逗号分隔列表。

示例响应：

JSON

{
  "us_treasuries": [
    {
      "cusip": "912797MU8",
      "isin": "US912797MU86",
      "bond_status": "outstanding",
      "tradable": true,
      "subtype": "bill",
      "issue_date": "2025-02-13",
      "maturity_date": "2025-03-27",
      "description": "United States Treasury 0.0%, 03/27/2025",
      "description_short": "UST 0.0% 03/27/2025",
      "close_price": 99.6839,
      "close_price_date": "2025-02-27",
      "close_yield_to_maturity": 4.214,
      "close_yield_to_worst": 4.214,
      "coupon": 0,
      "coupon_type": "zero",
      "coupon_frequency": "zero"
    }
  ]
}

获取最新价格

获取指定美国国债的最新实时价格。

  • 端点：GET /v1/assets/fixed_income/us_treasuries/prices

查询参数：

参数类型描述
isinsstring（必填）最多 1000 个 ISIN 的逗号分隔列表。

示例响应：

JSON

{
  "prices": {
    "US912797KJ59": {
      "t": "2025-02-14T20:58:00.648Z",
      "p": 99.6459,
      "ytm": 4.249,
      "ytw": 4.249
    },
    "US912797KS58": {
      "t": "2025-02-14T20:58:00.648Z",
      "p": 99.3193,
      "ytm": 4.2245,
      "ytw": 4.2245
    }
  }
}

美国公司债 API 参考

公司债是由公司发行的债务工具。它们通常支付定期利息（息票）并在到期时偿还本金。Alpaca 目前支持非可回售、非 Reg S、非 144A 公司债，但正在努力尽快添加更多类型。

列出美国公司债

获取可用的美国公司债列表。

查询参数：

参数类型描述
bond_statusstring（可选）按状态筛选：outstanding、matured、pre_issuance。
cusipsstring（可选）最多 1000 个 CUSIP 的逗号分隔列表。
isinsstring（可选）最多 1000 个 ISIN 的逗号分隔列表。
tickerstring（可选）最多 1000 个发行人股票代码的逗号分隔列表。

示例响应：

JSON

{
  "us_corporates": [
    {
      "cusip": "00138CAU2",
      "isin": "US00138CAU27",
      "bond_status": "outstanding",
      "tradable": true,
      "ticker": "AIG",
      "issue_date": "2023-07-03",
      "maturity_date": "2026-07-02",
      "issuer": "Corebridge Global Funding",
      "description": "Corebridge Global Funding 5.75%, 07/02/2026",
      "coupon": 5.75,
      "coupon_type": "fixed",
      "coupon_frequency": "semi_annual",
      "close_price": 101.2792,
      "close_price_date": "2025-08-13",
      "close_yield_to_maturity": 4.252774,
      "close_yield_to_worst": 4.252774
    }
  ]
}

获取最新价格

此端点与国债相同，可用于使用 ISIN 查询公司债的价格。

通用交易端点

这些端点用于美国国债和公司债的交易和头寸管理。

创建订单

  • 端点：POST /v1/accounts/{account_id}/orders

路径参数：

参数类型描述
account_idstring（必填）要为其下单的账户 ID。

请求体参数：

参数类型描述
symbolstring（必填）证券标识符（CUSIP 或 ISIN）。
qtystring（必填）要交易的债券面值。
sidestring（必填）buy 或 sell。
typestring（必填）可以是 market 或 limit。注意：对于限价单，你还必须添加 limit_price 参数。
time_in_forcestring（必填）必须为 day。

示例请求（国债）：

JSON

{
  "symbol": "912797MU8",
  "qty": "1000",
  "side": "buy",
  "type": "market",
  "time_in_force": "day"
}

示例请求（公司债）：

JSON

{
  "symbol": "06050WFN0",
  "qty": "1000",
  "side": "buy",
  "type": "market",
  "time_in_force": "day"
}

示例响应（订单确认）：

JSON

{
  "id": "7b08df51-c1ac-453c-99f9-323a5f075f0d",
  "client_order_id": "5680c4bc-9ac1-4a12-a44c-df427ba53032",
  "created_at": "2025-03-26T14:13:02.790553657Z",
  "symbol": "912797MU8",
  "asset_class": "treasury", // Will be "corporate" for corporate bonds
  "qty": "1000",
  "filled_qty": "0",
  "type": "market",
  "side": "buy",
  "time_in_force": "day",
  "status": "pending_new",
  ...
}

列出未平仓头寸

  • 端点：GET /v1/accounts/{account_id}/positions

示例响应（国债头寸）：

JSON

[
  {
    "asset_id": "904837e3-3b76-47ec-b432-046db621571b",
    "symbol": "912797MU8",
    "asset_class": "treasury",
    "avg_entry_price": "98.0",
    "qty": "2000",
    "market_value": "1980.0",
    "cost_basis": "1960.0",
    "current_price": "99.0"
  }
]

交易事件（服务器发送事件）

接收订单状态（包括成交）的实时更新。有关事件状态的更多详细信息，请参阅订单生命周期指南。

示例响应（已成交订单）：

JSON

{
  "account_id": "529248ad-c4cc-4a50-bea4-6bfd2953f83a",
  "at": "2022-04-19T14:12:30.656741Z",
  "event": "fill",
  "order": {
    "id": "edada91a-8b55-4916-a153-8c7a9817e708",
    "symbol": "912797MU8",
    "asset_class": "treasury",
    "side": "buy",
    "status": "filled",
    "filled_qty": "1000",
    "filled_avg_price": "98.72",
    "filled_at": "2022-04-19T10:12:30.609783218-04:00"
    ...
  }
}

托管、结算和合规

证券标识符

我们为所有固定收益证券支持 CUSIP（9 个字符）和 ISIN（12 个字符）标识符。

可交易性

要确定债券是否可交易，请检查从 /assets 端点返回的资产对象中的 tradable 布尔字段。如果为 true，则该证券可交易。

托管

  • 美国国债：由我们的合作伙伴 BMO 托管。
  • 公司债：由 Alpaca 在存管信托公司（DTC）以类似股票的方式自行托管。

结算周期

  • 美国短期国库券：按 T+1 结算（交易日期 + 1 个工作日）。
  • 公司债：按 T+2 结算（交易日期 + 2 个工作日）。

合规

  • 最终用户：无需额外的适当性评估或协议。
  • 合作伙伴：在生产环境中启用固定收益产品之前需要技术签核。
  • 确认：所有交易确认和报表均符合 SEC Rule 10b-10。

本演示文稿的内容仅供一般信息参考，截至发布之日被认为是准确的，但可能会发生变化。

固定收益证券在利率上升时可能面临更大的本金损失风险。这些投资还受到其他风险的影响，包括信用质量波动、市场波动性、流动性限制、提前还款或提前赎回、公司行动、税务影响以及其他影响因素。

所有投资均涉及风险，证券或金融产品的过往表现不保证未来结果或回报。不保证任何投资策略都能实现其目标。请注意，分散投资并不能确保盈利，也不能防止亏损。投资证券或其他金融产品时始终存在亏损的可能性。投资者在投资前应仔细考虑其投资目标和风险。

证券经纪服务由 Alpaca Securities LLC（“Alpaca Securities”）提供，其为 FINRA/SIPC 成员，是 AlpacaDB, Inc. 的全资子公司。技术和服务由 AlpacaDB, Inc. 提供。

本内容并非出售要约、要约邀请或买卖证券的建议，也不构成在任何 Alpaca Securities 未注册或未获许可的司法管辖区开设经纪账户的建议（如适用）。

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